【編集長の視点】スタジオアタオは年初来安値から急反発、連続最高純益更新業績を見直し売られ過ぎ訂

　スタジオアタオ＜３５５０＞（東マ）は、前週末１３日に１２９円高の２１４８円と急反発して引け、前々日１２日に突っ込んだ年初来安値２０００円から急速に底上げした。同社株は、今年４月１１日に発表した今２０１９年２月期予想業績が、市場コンセンサスを下回るとして急続落したが、前２０１８年２月期業績は、期初予想を上ぶれて着地し、続く今期業績も連続の過去最高更新と予想したことを見直し売られ過ぎ訂正買いが再燃した。日柄的には、今年1月につけた株式分割権利落ち後高値３２７０円から４カ月超経過し、値幅的にも４月１２日につけた分割権利落ち後安値で約３９％の下落率となっているだけに、調整十分として底値買いの手掛かりとなっている。

■新規出店がフル寄与しネット販売のデジタルポイントサービス開始などが相乗効果

　同社の今２０１９年２月期業績は、前期利益が、期初予想を５３００万円～１９００万円上ぶれて着地したのに続き、売り上げ３８億５０００万円（前期比１１．９％増）、営業利益６億円（同８．６％増）、経常利益６億円（同８．５％増）、純利益４億１５００万円（同１５．６％増）と続伸を見込み、利益は市場コンセンサスにやや未達となるものの、純利益は、連続して過去最高を更新する。「ファッションにエンタテインメントを」を経営理念にインターネット販売と実店舗を連携させる回遊型ビジネスモデルとして、瀬尾社長自身がデザインする国内生産の皮製バッグ、財布で４つのブランドを展開しており、昨年９月から開始したデジタルポイントサービスや、同１１月に新規オープンの「ＡＴＡＯ名古屋松坂屋店」、さらに今年４月に１０名（前期実績５名）に増員した新入社員のフル寄与などが要因となる。

　とくにインターネット販売は、前期に前々期比２０．４％増の１７億９５７０万円と、店舗販売の同２０．７％増の１４億７０７８万円とともに好調に推移し、インターネット販売比率は、５２％とアパレル業界の平均を大きくオーバーしており、今期は、デジタルポイントサービスのほか、ＳＮＳ活動の積極推進、自社ブランドのポータルブログを活用したＯ２Ｏ戦略の強化、Ｉｎｓｔａｇｒａｍのファンボード機能の設置などが、口コミ効果を高めて顧客創造を後押ししてさらに業績寄与度を高めることになる。

■２５日線からなお大幅下方かい離しまず分割権利落ち後高値調整幅の３分の１戻しにトライ

　株価は、昨年８月３１日を基準日に実施した株式分割（１株を３株に分割）を歓迎して上場来高値８７４０円まで買い進まれて６７５０円で株式分割の権利を落とし、分割権利落ち後安値１７７３円は、理論価格を大きく下回るとして水準を上げ、前期第３四半期決算が、２ケタ増収増益で着地し２月通期業績に対して高利益進捗率を示したことを手掛かりに分割権利落ち後高値３２７０円まで買い直された。同高値後は、第１波、第２波と続いた世界同時株安が響いて２１２１円まで調整、今期業績の発表とともに利益が市場コンセンサスを下回るとして窓を開けて４００円幅の急落となりダメ押しをした。ただ、この株価水準は、２５日移動平均線から１５％超のマイナスかい離となり売られ過ぎとして底値買いを誘発した。分割権利落ち後高値からの日柄・値幅調整一巡としてさらに底上げ、まず調整幅の半値戻し水準の２４００円台回復に弾みをつけよう。（本紙編集長・浅妻昭治）
Source: 日本インタビュ新聞　株式投資情報

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